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建材行业周报:建材板块国企改革启动,关注北新、玻纤

发布时间:2015-02-09    研究机构:申万宏源

报告摘要:

水泥行业:上周全国水泥市场价格环比小幅下滑0.35%,价格出现下跌区域主要有湖南邵阳、贵州铜仁、江西南昌及九江等周边地区,不同地区价格下调10-40元/吨。上周南方地区雨雪天气渐歇,但因春节临近企业销售恢复情况并不明显,日均出货在4-7成,随着工人陆续返乡、工程停工,预计全国水泥需求将会萎缩直至停滞。

玻璃行业:上周华北、华东、华中浮法玻璃价格均出现下行,其中风向标华北市场环比跌6.5元/吨,跌幅0.66%。上周全国浮法玻璃库存为341.5万重量箱,环比升2.71%;上周光伏玻璃市场需求下滑,加工厂即将停产。目前光伏玻璃原片主流成交价格维持在17元/平方米;镀膜玻璃市场走势平稳,主导企业厂走货情况尚可,主流成交维持30-31元/平方米。

其他建材:(1)玻纤行业:年底行情淡稳,无碱粗纱订单良好。

其他品种年底市场需求冷淡,行情淡稳延续。(2)塑料管材:上周中国塑料城PP 上升0.58%,PE 上升2.76%。全国PVC (乙烯法)环比降1.06%。预计管材成本价格走势将保持弱势。

投资建议:(1)重点关注国企改革带来的机会。近期中国建材集团混合所有制改革获批,国企改革开启2015年建材行业投资机会。

央企改革方面,中建材混改落地后集团下的业务平台型子公司将重点受益。地方国企改革方面,安徽省国资改革带动海螺集团层面市场化改革逐步推进。重点推荐北新建材、中国玻纤、海螺水泥。

(2)由于PVC 滞后油价下跌,成本回落导致2015年管材公司的盈利中枢上移逻辑不变,继续推荐永高股份(002641)。

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