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建材行业周报:浮玻弱势,玻纤纱平稳,工业萘大降

发布时间:2015-05-19    研究机构:长江证券

报告要点

市场表现。

本周玻璃板块周跌幅 6.17%,管材板块周跌幅10.64%,分别跑赢沪深300指数4.88个百分点和跑输9.35个百分点。本周领涨前三洛阳玻璃、纳川股份、斯米克,领跌前三名为太空板业、鲁阳股份、北京利尔。

玻璃:浮玻刚性需求不足难改弱势局面 光伏淡稳运行。

本周全国均价环比↓0.06元/重箱,其中华南↑0.50元/重箱,西南↓0.93元/重箱,华北、华中、华东、东北、西北均价保持不变。目前我国住宅新开工面积及房屋竣工面积呈负增长状态,4月房屋竣工面积累计增速-10.5%,降幅扩大2.3个百分点,需求刚性不足,短期市场难改弱势;本周光伏玻璃市场运行平稳,成交价格暂未调整。由于原片出售企业逐步减少,中小规模加工厂尚未淡出市场竞争情况下,刚性需求良好,然深加工品种表现一般。

玻纤:无碱粗纱市场行情平稳运行。

无碱增强型粗纱 2400tex 缠绕直接纱均价5760元/吨(均价持平);池窑电子纱重点生产企业均价9600元/吨(均价持平)。无碱粗纱方面,行情维持平稳走势。

工业萘再度大幅下降,环氧下跌、萘系、聚羧酸减水剂环比上升。

减水剂:工业萘环比↓9.2%,萘系减水剂环比↑4.8%;环氧乙烷环比↓0.4%,聚羧酸减水剂环比↑4.1%;工业萘下游苯酐价格走下行通道,下游低迷,苯酐出货受阻,且部分前期原料有存货,因而对原料工业萘价格形成利空,后期随着煤焦油上行、加上深加工限产操作或对萘市存利好提振,预计工业萘下行动力不足,后期僵持为主。石膏板:美废均价199.7美元/吨(环比↑1.23%);管材:树脂价格—PVC 环比↑0.4%,HDPE↓0.6%,PP↓1.0%。

转型标的仍是中期配置思路。

1、受益油价下跌、地产新政、降准带来基本面改善,同时又各有催化的建筑后端材料标的:永高股份(002641)、旗滨集团;2、有安全边际的转型标的:纳川股份、秀强股份、建研集团;3、港股标的继续推荐:中材股份1893.HK、金隅股份02009.hk、中国联塑02128.HK 和洛阳玻璃股份01108.HK。

申请时请注明股票名称