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建材行业:急跌反弹推荐纳川、旗滨、友邦

发布时间:2015-06-29    研究机构:长江证券

报告要点。

市场表现。

本周玻璃板块周跌幅9.14%,管材板块周跌幅5.62%,分别跑输沪深300指数2.65个百分点和跑赢0.87个百分点。本周领涨前三洛阳玻璃、东方雨虹、纳川股份,领跌前三名为嘉寓股份、永高股份(002641)、国栋建设。

玻璃:浮玻弱势盘整光伏景气度仍低。

本周国内浮法玻璃均价为58.69元/吨,环比上周上涨0.01元/重箱。本周国内浮法玻璃市场弱势盘整为主。端午期间企业出货放缓,个别企业价格走低1-2元/重量箱,但市场反应一般。整体来看,近期伏天、暴雨、台风等利空因素交织,且供给端持续增压,需求端复苏力度有限,玻璃价格后续预期维持弱势盘整。近期光伏玻璃价格上行依旧艰难。受低价原片供应减少因素影响,部分加工厂生产成本再度增加,预计在市场需求出现大幅增长前,造成玻璃供应紧张局面前,价格或将延续持稳局面。

玻纤:玻纤行情平稳无碱粗纱货源紧张。

无碱增强型粗纱2400tex缠绕直接纱均价5760元/吨(均价持平);池窑电子纱重点生产企业均价9600元/吨(均价持平)。本周玻璃纤维纱市场行情平稳,各品种均为波动。无碱粗纱方面,目前市场量价齐稳,虽市场货源紧张,但竞争氛围依旧较浓,企业暂无调整价格计划,三季度或稳或涨尚不明确。

工业萘回升、环氧持平及萘系、聚羧酸减水剂环比下跌。

减水剂:工业萘环比↓0.6%,萘系减水剂环比持平;环氧乙烷环比↓0.2%,聚羧酸减水剂环比持平;石膏板:美废均价202.56美元/吨(环比↓0.7%);管材:树脂价格—PVC环比↓2.4%,HDPE↓3.2%,PP↓2.0%。

转型标的仍是中期配置思路,反弹首推纳川股份。

1、受益于地产新政、降准带来基本面改善,同时又各有催化的建筑后端材料标的:旗滨集团、永高股份、伟星新材。

2、成长空间广阔的转型标的:纳川股份、建研集团、秀强股份、海螺型材。

3、业绩奠定边际,符合产业发展趋势的价值标的:友邦吊顶、长海股份。

在降准降息的催化下,急跌后反弹推荐纳川股份、旗滨集团、友邦吊顶。

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